×
热搜词

国联证券:给予飞亚达买入评级

标签: 暂无标签
<p>本文来源于网络,若侵犯了您的权益,联系我们删除。</p><p>2021-10-13国联证券股份有限公司顾熹闽对飞亚达进行研究并发布了研究报告《公司点评:高基数拖累Q3业绩,长期逻辑未变》,本报告对飞亚达给出买入评级,当前股价为11.8元。</p><p>飞亚达(000026)</p><p>事件:</p><p>公司发布2021前三季度业绩预告,预计实现归母净利3.4-3.6亿元,同比增58%-67%。拆分单Q3来看,预计实现归母净利润1.05-1.25亿元,同比降9%-23%。</p><p>投资要点:</p><p>高基数叠加Q3线下消费受损,公司单季利润有所下滑</p><p>整体而言,我们认为去年同期业绩的高基数,是业绩表观下滑的主要原因。从名表销售看,由于3Q20为线下消费复苏时点,叠加1Q20-2Q20的需求延后释放,使得公司3Q20业绩录得历史最高。预计今年Q3因去年高基数+线下疫情扰动影响,名表营收将较去年同期放缓,整体经营杠杆较高背景下,导致Q3利润有所下滑,但预计黄金周后整体销售增速重新录得增长。自有品牌业务则主要受Q3线下疫情反复+部分地区强降雨+消费环境不佳影响,整体营收、净利略有下滑。</p><p>公司逻辑未变,继续看好名表消费+自有品牌成长+新业务拓展空间</p><p>(1)名表消费回流趋势仍将延续,空间足够大,而公司当前名表业务经营策略也重新进入扩张阶段,整体市场份额有望不断提升。同时,公司目前正在积极推进名表业务在免税渠道的布局,未来销售场景有望拓宽;(2)自有品牌飞亚达作为国货手表龙头,未来通过精细化运营和培育,成长性依然值得期待;(3)精密科技业务有望成为中长期重要发力点。</p><p>投资建议</p><p>公司短中长期看点颇多,继续看好名表消费回流,公司自有品牌成长与新业务拓展带来的成长空间。预计公司2021-2023年归母净利4.36亿/5.18亿/6.1亿元,对应当前股价PE分别为12/10/8倍,维持“买入”评级。</p><p>风险提示</p><p>疫情反复超预期;名表海外消费回流进展低于预期;自有品牌手表发展低于预期;海南名表免税业务推进进展低于预期。</p><h2 align="left">本文关键字:国联证券:给予飞亚达买入评级</h2>
cc直播吧

写了 0 篇文章,拥有财富 30000,被 0 人关注

回复

使用道具

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册
B Color Link Quote Code Smilies

成为第一个吐槽的人

返回顶部